Ask the expert: Auto Insurance for Young Drivers

Why are rates for young drivers so expensive?

Dominic: Can you just start with saying your name and then your role with Cross?

Annette: My name is Annette Stacy, and I’m a personal account manager with Cross Insurance Agency.

Dominic: Well thank you Annette, for answering some of my questions. The first question that I know we get a lot for young drivers is young drivers always say, “How come my rates are so expensive?” In your opinion, why do young drivers typically see higher rates?

Annette: Having no insurance experience, little driving experience, and statistics are stacked against.

How to compare policies while shopping

Dominic: Perfect. So you get your rate and you see that’s expensive, especially for young drivers. They’re of course, going to shop around, but we know that you get a quote from Company A, it’s not always apples to apples as it is with Company B. So what should they be looking for? You can’t look for everything, but what are some highlights you think that they should be looking for on a policy when they’re comparing rates?

Annette: The coverage, make sure the coverage matches what they’re getting a quote for from the other company as well. So if you were looking at Company A and Company B, just make sure the coverages match, and things like how you’re using the vehicle. If you’re driving 50 miles one way to work, it’s going to be different than if you’re driving 3 miles to work.

Dominic: Yeah, totally. I didn’t think about that, and also how you use it because a lot of young people, they might work gig jobs delivering for Uber Eats or doing DoorDash or so something like that, and that could have a big effect on your rates too.

Annette: Yeah, it’d make them higher if you can even get a personal auto policy to cover it.

Why should I work with an agent instead of Google?

Dominic: So I know that my next question is similar to that one, which is when you’re comparing the quotes, so you’re really looking to make sure that the coverage is the same on both, right?

Annette: Right. And I think what should they do to compare quotes? Call me. Call an agent It’s what we’re there for.

Dominic: Yeah. Yeah, so that’s good. Let’s talk more about that a little bit. Young people are going to have the urge to just shop around online. Lots of websites make it really easy to put in your information that just spits out a number for the cost, but it doesn’t give you a lot of tools to be able to compare the differences with the quote that you’re looking at. As you mentioned, they should call you. So what is the difference between an agency, and why should they do that instead of just their natural habit of just Googling around and seeing what they could find?

Annette: The company or if you go to the company website and you put it in, they’re not ever really going to advise you to get anything over state minimum. Or they may like you to have higher coverage. They’re not going to say you have to have higher because you don’t have to have higher. That’s why they’re there. The state minimum is you can’t get any lower, but they can’t require you to go any higher. So they should know that that’s what they’re going to get. They’re going to get the least amount and not the best policy they can have.

Dominic: So you can get a really low estimate or a quote from someone but not be protected in the way that you should be. And that might be something that young people don’t understand is what the differences say between state minimum and but what are some better coverage options?

Annette: And they’re not looking at the future on their auto policies. They’re not looking about how an accident could impact their future. And if they didn’t have enough coverage when they were say 20 years old and they get the state minimum policy, and they just have a car that is a beater to get around to work and back, and they have the state minimums, and then they’re in an accident, and they’re at fault, and they damage someone’s body more than their policy will cover, it has to come from somewhere. I’d tell you, I’d much rather be working to provide for myself than to take care of somebody I’m not even related to because of not knowing what I was getting into when I got that state minimum policy.

Dominic: Exactly. And that’s something that I didn’t realize while I started working with y’all is that some people might feel comfort that they just have an insurance policy, that they’re covered because they have insurance, not understanding that if you get into a really bad accident and someone needs to be say, airlifted out of the accident, the difference in what you have versus what it ended up costing will have to come out of your own pocket.

Annette: I didn’t know. Until I started working in insurance, I didn’t know what anything meant, and I called and got an insurance policy. I had two kids, a car that was worth nothing, and I just wanted to make sure I had insurance. And I just called and said, “I need insurance.” And they said, “Okay.” They gave me some numbers and I said, “That’s fine.” I could not tell you what I had, but I can tell you it wasn’t great.

Dominic: Totally. And that’s the same thing with, there’s a lot of really expensive cars on the road now too with Teslas and these big F150 trucks that cost $120,000. You could get into what feels like a minor accident and quickly exceed what your coverage is.

Annette: Exactly. Almost as bad as being not insured at all.

Dominic: True because it’d just be a drop in the bucket compared to what you could owe.

Annette: I mean, if you had a truck like that and you got in an accident with a little Honda Sedan, that truck’s killing that car. While the car may not be the most expensive car, but if you only have $25,000 for property damage, if you totaled the car, that is probably going to take up a big portion of that, and if you hit more than one, and your limit’s $25,000, they’re not paying any more than that because they don’t have to.

How can young drivers save money?

Dominic: It sounds like what you’re saying is one of the things that young drivers need to understand is that A, your rates are just going to be more expensive because of your lack of experience and lack of history, but then also you need to be very careful that you don’t just get the cheapest policy that you can get your hands on because that might cause way more problems for you later. And as you mentioned, it’s equal to not having insurance at all because you’re paying a monthly premium to a company, but then it’s not going to protect you the way that you’re thinking.

Annette: Ever since I started insurance, I can always just say, you get what you pay for because really you do. If you want a cheap policy, you’re going to get a cheap policy. You want a better policy, you’re going to pay more.

Dominic: Absolutely.

Annette: There’s just no way around it. I know it’s hard. It is really hard. We’ve all been there because we all started somewhere younger than we are now, unfortunately.

Dominic: So what can young drivers do? They just accept like, “Hey, I know it’s going to be a little bit more expensive now, but what can I do to help get my premiums or my cost for insurance lower?”

Annette: Well, if you’re working with an agent, ask what discounts are available. What do I qualify for? So many people don’t know that lots of insurance companies give you a discount for having AAA. I know people who have it just for that discount because it can be substantial compared to what you pay for the membership. If you are working with an agent, we know what discounts are available, so hopefully, we’re all offering them to find out if they’re applicable in the situation. Really asking if your company has anything for telematics, especially because young people are way more tech savvy than people my age or older. If they have any telematics program, it’ll either be an app or a plugin. I think most companies are going with the apps. The app’s running in the background, and they’re driving as they should, they’re going to see a discount. So it’s definitely something. Ask questions. They should ask questions.

Dominic: Anything that I didn’t ask you about that you wanted to make sure you talked about?

Annette: I always, always want to see a young driver be on their parents’ policy for as long as they possibly can. It gives them that insurance experience while they’re getting their driving experience, and it will make a difference because they get to count being on their parents’ policy as prior insurance. It gives that young person so much more of a credit basically when they get their own policy, that they don’t have to say, “No, I haven’t had any insurance.” So it makes a big difference.

Dominic: Well, thank you Annette. Thank you for letting me ask you-

Annette: Yeah, no problem.

Dominic: … these questions about young drivers.

Annette: Of course, we’ve all been there. We should hopefully, all remember how hard it was.